期货贴水为什么(期货贴水为什么还跌)

什么是期货贴水？

期货贴水是指期货合约价格低于现货价格的现象。当期货价格小于现货价格时，期货合约处于\"贴水\"状态。

期货贴水产生的原因

期货贴水产生有多种原因：

• 存储费用：储存现货需要支付仓储、保险等费用，这些成本会反映在现货价格中。而持有期货合约不需要支付实际的存储费用，因此期货价格往往低于现货价格。



• 利息成本：如果现货价格高于期货价格，持有时，会产生利息收入。而持有期货合约不会产生利息收益，因此期货价格也可能会低于现货价格。
• 流动性溢价：现货市场通常比期货市场流动性差。为了保证随时可以交易，需要支付一定的流动性溢价，这也会导致现货价格高于期货价格。
• 市场预期：如果市场预期未来现货价格将下跌，期货价格就会低于现货价格。这是因为交易者不愿以高于预期未来价格的价格持有期货合约。
• 投机因素：期货市场上投机活动活跃，投机者预期未来价格下跌，会抛售期货合约，导致期货价格下跌。

期货贴水为什么还会跌？

即使期货合约处于贴水状态，但仍有可能继续下跌。原因如下：

• 现货价格继续下跌：如果现货价格持续下跌，而期货价格又不跟随下跌，就会进一步扩大贴水。
• 投机者的抛售：投机者如果预期未来现货价格将继续下跌，就会继续抛售期货合约，导致期货价格进一步下跌。
• 库存增加：如果现货库存增加，会导致现货价格下跌，从而进一步扩大贴水。
• 市场心态：当市场情绪悲观时，投资者会抛售期货合约，导致期货价格下跌，甚至扩大贴水。

期货贴水的影响

期货贴水对投资者和企业的影响如下：

• 对投资者：期货贴水可能给投资者带来风险，如果贴水持续扩大，持有期货合约可能会产生亏损。
• 对企业：期货贴水可以让企业锁定未来的价格，降低价格风险。

期货贴水是由于存储费用、利息成本、流动性溢价、市场预期和投机因素等原因造成的。即使期货合约处于贴水状态，但仍有可能继续下跌。了解期货贴水的影响，有助于投资者和企业做出明智的决策。